La creazione di valore nelle public utility. Problematiche valutative
Description:... Le condizioni che
regolano la dinamica delle public utility, fortemente esposte ai mutamenti, a
volte anche irrazionali, della legislazione generale e della regolazione
specifica, non sempre sono propizie per l’accrescimento delle potenzialità di
valore di tali organizzazioni, nonostante, nell’accezione più ampia e
condivisa, la nozione di valore costituisca un circuito al cui interno vengono
armonizzate le diverse prospettive che ruotano intorno all’impresa (quella
della comunità territoriale, principale riferimento dell’impresa pubblica,
quella dei finanziatori, quella dei fornitori, ecc.).
La corretta comprensione del
significato di creazione di valore rappresenta, dunque, un momento utile per
l’indirizzo di interventi normativi più adeguati a sostenere lo sviluppo di
queste imprese. Tale passo è necessario, inoltre, per sgombrare il campo da
possibili equivoci sul presunto rapporto conflittuale che esisterebbe tra
socialità, caratteristica che connota i servizi di pubblica utilità, e
produzione di valore economico, identificata, nella maggior parte dei casi ed
impropriamente, nella redditività. In questo senso, pur nascendo un insanabile
conflitto tra obiettivi sociali e massimizzazione della redditività, la
soluzione emergerà solo laddove quest’ultimo obiettivo venga inteso come
creazione di valore, che implica attenzione alle diverse categorie di interessi
che confluiscono nell’impresa, visione di medio/lungo termine, sostenibilità
dei percorsi di sviluppo, ecc.
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