Parameterinteraktionen in der Unternehmensbewertung
Description:... Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Investition und Finanzierung, Note: 1,3, Universit t Augsburg, 162 Quellen im Literaturverzeichnis, Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit setzt sich mit dem Einfluss verschiedener Parameter auf die Ermittlung des Unternehmenswerts durch Discounted-Cash-Flow-Verfahren auseinander. Nach der Einleitung und einer Einf hrung in die DCF-Methodik erfolgt eine genauere Darstellung der f r die Arbeit relevanten Parameter, n mlich die Brutto-DCF-Methode, der Weighted Average Cost of Capital (WACC) und des Capital Asset Pricing Modells (CAPM) in Kapitel 2. Im dritten Abschnitt wird dann der Einfluss rechtlicher, unternehmens-, investoren- und marktspezifischer Faktoren auf diese Parameter beschrieben und diskutiert. So werden u. a. die Zinspolitik der EZB, Unternehmens- und pers nliche Steuern, Strukturbr che bei Unternehmen oder im Gesamtmarkt und die Verg tungspolitik n her betrachtet. Das vierte Kapitel besch ftigt sich mit den Auswirkungen der Ver nderungen der Parameter. Hier werden zun chst z. B. die Zusammenh nge zwischen dem risikolosen Zins, der Marktrendite und deren Einfluss auf die Marktrisikopr mie analysiert. Abschlie end wird betrachtet wie sich Ver nderungen bei den Cashflows, entweder in der H he oder lediglich in der Volatilit t, sinkende Unternehmenssteuern und ein sich ver ndernder risikoloser Zinssatz auf alle weiteren Parameter auswirken und wie sich der Unternehmenswert entwickeln wird.
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